عندما يحين الوقت لتحويل أوراقك المالية القابلة للتحويل، يجب أن يكون لديك فهم كامل لطرق التحويل المختلفة لتتمكن من التفاوض على شروط أفضل مع المستثمر.
هناك 3 طرق مختلفة لحساب سعر السهم الذي تتحول إليه الملاحظة، ويختلف كل منها في المتغير الذي يتم تثبيته.
سنقوم في هذا الفيديو بالتعمق في الطريقة الثالثة، طريقة الأموال المستثمرة بالدولار، والتي يتم استخدامها غالبًا كحل وسط بين طريقة التقييم السابق للتمويل وطريقة النسبة المئوية للملكية.
وفي طريقة الأموال المستثمرة بالدولار، يكون العامل الثابت هو التقييم اللاحق الفعال للتمويل والذي يأخذ في الاعتبار الأموال المستثمرة من قبل حاملي الأوراق المالية القابلة للتحويل.
وبالتالي، فسيكون التقييم اللاحق للتمويل الفعال مساويًا للتقييم السابق للتمويل المتفق عليه (وهو في حالتنا هذه 10 ملايين دولار) بالإضافة إلى الدولارات المستثمرة من قبل حاملي الأوراق المالية (أو 500,000 دولار) والاستثمار الجديد بقيمة مليون دولار.
وفي هذه المرحلة، نحتاج إلى تحديد سعر السهم، باستخدام التقييم السابق للتمويل الفعال.
بافتراض وجود عدد مليون سهم، فإن سعر السهم هو 10.5 دولار. وهو ما يساوي التقييم المسبق الفعال للأموال مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. وفي هذه الحالة: 10.5 مليون دولار مقسومًا على 1 مليون سهم = 10.5 دولار.
الآن وبعد أن تم تحديد سعر السهم، يمكننا المضي قدمًا في حساب المتغيرات الأخرى.
- يبلغ عدد الأسهم التي سيتم إصدارها للمستثمرين الجدد: 95,238 سهمًا
- سعر التحويل لحامل (أو حملة) الأوراق المالية هو: 7.35 دولار، ذلك لأنه يأخذ في الاعتبار معدل الخصم بنسبة 30٪.
- الأسهم الجديدة التي سيتم إصدارها لحاملي الأوراق المالية تساوي 68,027 سهمًا.
والآن، وقد قمت بإصدار 163,265 سهمًا جديدًا، فإن إجمالي عدد الأسهم الخاص بك هو 1,163,265 سهمًا.
ثم يتم توزيع حصص الملكية على النحو التالي بين كل مما يلي:
- المؤسس: 85.96٪
حامل (حملة) الأوراق المالية: 5.85٪
والمستثمر: 8.19٪
إذن ما هي الطريقة التي يجب أن تستخدمها؟
تفيد طريقة التقييم السابق للتمويل المؤسسين كونها لا تؤدي الى اضعافهم كما في الطرق الأخرى.
أما طريقة النسبة المئوية للملكية، فهي الطريقة التي تلقى استحسان المستثمرين وحاملي الأوراق المالية.
وأخيرًا، تعد طريقة الأموال المستثمرة بالدولار بمثابة حل وسط بين الطريقتين الأخريين، حيث تؤدي الى تخفيض "إضعاف" كل طرف بشكل طفيف.
وبشكل عام، يتم غالبًا استخدام طريقة النسبة المئوية للملكية في الظروف التي يتمتع فيها المستثمرون الجدد بأكبر قدر من النفوذ.
لكن يجب على المؤسسين وأصحاب الأعمال فهم الفرق بين كل طريقة وأخرى حتى يتمكنوا من التفاوض بشأن صفقة تناسب كافة الأطراف.
قد يبدو الأمر معقدًا في البداية ، لكن لا داعي للقلق! لدى المنصة قالب سهل الاستخدام يمكنك استخدامه لاختبار طرق التحويل المختلفة هذه وايجاد أفضل ما يناسب شركتك!
