عندما يحين الوقت لتحويل أوراقك المالية القابلة للتحويل، يجب أن يكون لديك فهم كامل لطرق التحويل المختلفة لتتمكن من التفاوض على شروط أفضل مع المستثمرين.
وهناك 3 طرق مختلفة لحساب سعر السهم الذي تتحول إليه الورقة المالية، ويختلف كل منها في المتغير الذي يتم تثبيته، وهذه الطرق هي: طريقة التقييم السابق للتمويل، وطريقة النسبة المئوية للملكية، وطريقة الأموال المستثمرة بالدولار.
ولقد شرحنا في الفيديو السابق طريقة التقييم السابق للتمويل ومزاياها وعيوبها.
وسنقوم في هذا الفيديو بالتعمق في الطريقة الثانية:
طريقة النسبة المئوية للملكية:
تعرف طريقة النسبة المئوية للملكية بالطريقة الصديقة للمستثمر.
ويتمثل العامل الثابت في نسبة الملكية التي يشتريها المستثمر الجديد.
لنأخذ نفس المثال من التقييم السابق للتمويل التي تمت مناقشتها سابقًا.
أنت تمتلك مليون سهم في شركتك وأصدرت أوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 500,000 دولار، مع معدل خصم 30٪ متفق عليه عند التحويل، وبدون معدل فائدة أو قيمة سقفية، لتبسيط العمليات الحسابية.
بعد عام أو عامين، تقوم بجمع مليون دولار من مستثمر جديد من خلال جولة تمويل السلسلة أ، وقد تم تقدير التقييم المسبق لأموالك بـ 10 ملايين دولار.
إذن السؤال هو، كم عدد الأسهم الجديدة التي ستحتاج إلى إصدارها لكل من المستثمر جديد وحامل الورقة المالية؟
تقوم "طريقة النسبة المئوية للملكية" بتحديد مقدار ملكية المستثمر الجديد، حيث يتم حساب هذا المبلغ على خطوتين:
- قم بحساب مقدار التقييم اللاحق للتمويل لأصول الشركة، والذي يساوي التقييم السابق للأموال مضافًا اليه مبلغ الاستثمار الجديد.
- قم بحساب النسبة المئوية للملكية والتي تساوي المبلغ المستثمر مقسومًا على التقييم اللاحق للتمويل.
وهو ما يعني أنك توافق على التخلي عما نسبته 9٪ من حقوق الملكية لهذا المستثمر الجديد مقابل مليون دولار. وهذه النسبة المئوية هي نقطة البداية لحساباتك.
والآن وبعـد أن قمت بتحديد النسبة المئوية للملكية للمستثمر الخاص بك من جولة التمويل أ، فأنت بحاجة إلى حساب سعر السهم حتى تتمكن من تحويل الورقة المالية.
وهذا يمثل الجزء الصعب لأنك تحتاج إلى اختبار أسعار متعددة للوصول إلى السعر الصحيح.
لكن لا تقلق، حيث يمكنك تنزيل حاسبة التحويل الخاصة بمنصتنا للقيام بذلك.
وباستخدام حاسبة التحويل الخاصة بنا، وجدنا أن سعر السهم هو 9.2858 دولارًا أمريكيًا، والآن يمكننا حساب جميع المتغيرات الأخرى.
عدد الأسهم التي سيتم إصدارها للمستثمر الجديد هو المبلغ المستثمر بمبلغ 1 مليون دولار مقسومًا على سعر السهم الواحد 9.2858 دولارًا وهو ما يساوي 107,692 سهمًا جديدًا.
الآن وقد فرغنا من المستثمر الجديد، نحتاج أيضًا إلى التفكير في حاملي الأوراق المالية.
إن سعر التحويل لحاملي الأوراق المالية القابلة للتحويل يساوي: 6.5 دولار.
وعندما تقوم بالحسبة، يمكن ترجمة هذا إلى ما يقرب من 76,922 سهم.
والآن وبعد أن قمت بإصدار 184,615 سهمًا جديدًا، فإن إجمالي عدد الأسهم الخاص بك هو 1,184,615 سهمًا.
ثم يتم توزيع حصص الملكية على النحو التالي بين كل من:
المؤسس: 84.42٪
حامل الورقة المالية: 6.49٪
والمستثمر: 9.0٪
إن التقييم المالي اللاحق للتمويل للشركة يساوي 11 مليون دولار.
عادة ما يتحيز المستثمرون نحو استخدام هذه الطريقة لأنها تعمل لصالحهم.
وبالمقابل، فقد يشعر المؤسسين والمالكين أن هذه الطريقة غير عادلة إلى حد ما، ومن ثم يلجؤون للطريقة الثالثة للتحويل "الأموال المستثمرة بالدولار".
تحقق من المنصة لمعرفة المزيد حول الطريقتين الأخريين.
